多层次股票市场体系完善:一个总体框架  

Improvement of the Multi-level Stock Market System: A General Framework

作　　者：张跃文[1] 

机构地区：[1]中国社会科学院金融研究所,北京100028

出　　处：《改革》2015年第4期91-103,共13页Reform

基　　金：中国社会科学院2015年度创新工程项目"我国上市公司融资决策及其经济后果研究";北京市科技计划项目"国内外科技型企业上市制度的比较与实践研究"(批准号:Z141100004114059)

摘　　要：现阶段,我国各类上市公司无论是经营业绩还是整体质量,都没有体现出明显的层次性特征,导致参与各层次市场的企业和投资者类型趋同。应建立和完善独立运作、层次清晰、协调互动和交易活跃的多层次股票市场体系。其改革重点包括:破除交易所市场行政性垄断地位,充分发挥证券经纪人作用,引入互联网机制增强场外市场服务功能,调整投资者适当性制度,积极发展区域股票市场,强化证券交易监管,有效防范系统性风险。Either on listed firms＇ financial performance or total qualities, China＇s equity market doesn＇t show its mutual-level characters. Types of firms and investors in every level market are almost same. China should build an independent, coordinating and active mutual-level equity market system. Key points of reform including： relieving the monopoly of stock exchanges, making brokers and dealers working actively, strengthening OTC market＇s functions by internet, adjusting investor eligibility regimes, developing areal equity markets, fixing security regulations, and preventing from systematic risks.

关 键 词：股票市场 资本市场 金融监管 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]