隐匿信息下的地方政府自行发债最优监管契约  

作　　者：王治国[1] 

机构地区：[1]西安交通大学管理学院

出　　处：《经济学动态》2015年第4期51-58,共8页Economic Perspectives

基　　金：2012年度教育部博士研究生学术新人奖资助

摘　　要：本文构建了单期下考虑地方政府隐匿信息时,存在中央政府隐性担保的最优监管契约模型,结果表明,单期下,显示原理(Revelation Principle)是可以被激励契约促成的;进一步地,本文以单期模型为基准,构建了两期下的最优监管契约模型,结果表明,重复博弈下,存在高收入地方政府的策略均衡使得中央政府能够实现分离均衡的惩罚范围相比单期模型有所扩大。也就是说,声誉效应确实促进了逆向选择减弱,因此,中央政府只需要更小的惩罚力度,就能促使地方政府报告真实类型,信息的充分披露对整个社会的福利也是有促进作用的。

关 键 词：地方债 隐匿信息 最优监管契约 声誉效应 

分 类 号：F812.5[经济管理—财政学]