投资者情绪指数对行业情绪溢价的实证研究  

作　　者：李宝仁[1] 寇跃晨 逯明[1] 

机构地区：[1]北京工商大学经济学院,北京100048

出　　处：《中南财经政法大学学报》2015年第2期48-55,共8页Journal of Zhongnan University of Economics and Law

基　　金：北京市国有资产协同创新中心研究项目"北京市国有资产运行状态监测及运行效果评价指标体系构研究"(GZ20130401)

摘　　要：投资者作为资本市场的主体,其投资情绪的变化往往会对自身投资结果及整个交易市场产生重要影响,而如何客观合理地度量投资者情绪一直是实际研究中的重点和难点,也是行为金融学研究的热点问题。本文在综合显性指标法和代理变量法的基础上,利用因子分析方法构建出上海股票市场投资者情绪综合指数SSMISI,希望借此全面客观地衡量投资者情绪,并依据构造的情绪综合指数对行业情绪溢价进行了实证分析,根据行业情绪β值反映22个行业对于投资者情绪变动的敏感度。对行业情绪溢价的分析,一方面细化了对投资者情绪理论的研究,指出不同行业的情绪敏感性差异;另一方面,对投资者进行股票投资时的行业选择提供了一定参考。

关 键 词：行为金融学 投资者情绪 因子分析 行业情绪溢价 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]