公共债务对经济增长影响的非线性特征——基于PSTR模型的国际经验分析  

The Nonlinear Characteristics of the Impact of Public Debt on Economic Growth: A International Experience Analysis Based on the PSTR Model

作　　者：齐红倩[1] 席旭文 庄晓季[2] 

机构地区：[1]吉林大学数量经济研究中心暨商学院 [2]吉林大学商学院

出　　处：《世界经济研究》2015年第6期33-42,127,共10页World Economy Studies

基　　金：2014年国家社会科学基金"基于生产要素集聚与农民福利动态均衡的新型城镇化发展质量研究"(项目编号:14BJL063);2013年教育部人文社会科学重点研究基地重大项目"调整型经济增长对我国居民可持续性消费影响的实证研究"(项目编号:13JJD790011);2011年国家社会科学基金青年项目"我国现阶段潜在产出及产出缺口变动特征研究"(项目编号:11CJL012)的资助

摘　　要：在数理分析基础上，文章利用28个发达国家和主要发展中国家2001～2013年的面板数据建立面板平滑门限回归模型，实证研究了公共债务对经济增长影响的非线性特征。实证结果显示，公共债务和经济增长之间存在明显的“门限”效应，该“门限值”约为150％，并且发达国家和发展中国家之间表现出明显的“异质性”；从公共债务影响经济增长的动因看，其作用系数的大小受投资比率以及通货膨胀率的影响，但作用系数对投资比率的变化更为敏感。文章进一步研究结论表明，我国目前公共债务规模较为合理，对经济增长的影响呈正向效应，但近年来部分地方债务的快速增加和较高负债率需引起高度重视。Based on the mathematical analysis,this paper used the panel data of 28 developed and major developing countries in2001 ~ 2013,employed a Panel Smooth Threshold Regression model,empirically studied the nonlinear characteristics of the effect of public debt on economic growth. The results show that there is an apparent ' threshold effect' between public debt and economic growth,and the ' threshold' is about 150%,and it shows obvious ' heterogeneity' in developed and developing countries.Considering the reasons of the effect of public debt on economic growth,its effect coefficient is influenced by both the ratio of investment to GDP and the rate of inflation,though more sensitive to the change of the former. In this paper,the conclusions further show that the present scale of public debt in China is relatively reasonable,and it has positive impact on economic growth.But in recent years,the rapid growth and higher ratio of debt in local governments need great attention.

关 键 词：公共债务 经济增长 财政政策 PSTR模型 

分 类 号：F812.5[经济管理—财政学] F124.1F224