均值方程中被解释变量滞后项在GARCH模型中的应用——基于创业板股票市场的研究  

作　　者：周爱民[1] 郭小稚 张若雪[1] 

机构地区：[1]南开大学经济学院

出　　处：《中国物价》2015年第6期44-46,54,共4页China Price

基　　金：国家社会科学基金项目"经济序列季节调整的理论与应用研究"(项目号:10BTJ010)

摘　　要：本文以GARCH模型为基础,在条件方差方程中增加了均值方程中被解释变量的滞后项来解释股票价格的波动率,并用AEPD分布来捕捉残差的偏度和左尾与后尾的分布情况。本文在两个方面做了研究:第一,用分类CAPM-revised-GARCH-AEPD模型对创业板股票进行了定价研究,通过实证研究发现创业板股价在熊市阶段的条件方差方程中杠杆效应不显著,这与创业板股市自身的属性与特征及市场参与者的专业化程度有关;第二,用固定窗口长度的滚动预测的方法对创业板的股价进行预测,实证结果显示分类的CAPM-revised-GARCH-AEPD模型比分类CAPM-GARCH-AEPD模型的预测效果更好。

关 键 词：Revised-GARCH CAPM-revised-GARCH-AEPD AEPD 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]