公允价值信息决策有用性研究——基于股票流动性视角  

The Decision-Usefulness of Fair Value Information： Based on Stock Liquidity Views

作　　者：李亚静[1] 朱宏泉[2] 

机构地区：[1]电子科技大学经济与管理学院 [2]西南交通大学经济管理学院

出　　处：《中国会计评论》2014年第3期337-348,共12页China Accounting Review

基　　金：国家自然科学基金项目(71171170、71273040、71473206);高等学校博士学科点专项科研基金(博导类)项目(20120184110021)资助

摘　　要：本文从股票流动性的视角,探讨含有公允价值计量的会计年报披露对投资者的决策有用性。通过对我国沪深两市金融类上市公司的年报披露和市场反应,对比分析了含有公允价值计量的会计年报首次披露后公司股票流动性的变化,剖析其对投资者买卖决策行为的影响。实证发现：总体上,含公允价值计量的年报披露增加了公司的股票流动性,但进一步对公司公允价值变动损益占当年利润的大小分类,却发现：当上市公司公允价值变动损益占当年利润的比例较大时,股票流动性有显著增加;而当上市公司公允价值变动损益占当年利润的比例较小时,股票的流动性没有显著增加。这表明,客观上公允价值计量的年报披露增加了投资者关于公司价值的信息,但实际上,只有当公允价值变动损益占当年利润比例较大时,才会影响到投资者的买卖决策行为。This paper studies decision-usefulness of fair value information in annual reports for investors, according to stock liquidity views. We compared company＇s liquidity changes after and before annual reports disclosures with fair value information, based on listed companies of finance. The result shows： overall, fair value information increased the company＇s stock liquidity. But further study, result shows： if proportion of fair value of profits is larger, the stock liquidity increased significantly; and if proportion of fair value of profits is smaller, the liquidity of the stock does not increase significantly. This indicates if the fair value was disclosed to investor, investors＇ trading behavior just was affected while pro- portion of fair value of profits is larger.

关 键 词：公允价值 股票流动性 决策有用性 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F832.3F830.42