强制业绩预告能否提高上市公司信息透明度?——来自中国A股市场的证据  

作　　者：马伟力[1] 周妙燕[2] 张锦程[3] 

机构地区：[1]中南财经政法大学金融学院,湖北武汉430073 [2]中国人民银行金华市中心支行,浙江金华321000 [3]中国人民银行武义县支行,浙江武义321200

出　　处：《浙江金融》2015年第5期43-50,共8页Zhejiang Finance

摘　　要：文章利用我国A股市场的数据分别从管理层预测偏差、财务分析师预测分歧以及公司代理成本的视角实证分析并比较了不同的业绩预告披露类型对我国上市公司信息透明的影响。研究结果显示,强制披露业绩预告的公司相比与不披露的公司有更低的分析师预测分歧,且两者在代理成本方面并没有显著差异;自愿披露业绩预告的公司相比于不披露和强制披露的公司有着更高的业绩预告准确度、更低的分析师预测分歧以及更低的代理成本。结果表明,自愿披露业绩预告的上市公司有着更高的透明度,而我国目前实行的强制披露业绩预告的规定在提高我国上市公司信息透明度方面并没有起到实质性的作用。在文章最后,结合实证分析结论,就提高我国上市公司业绩预告信息质量给出了建议。

关 键 词：业绩预告 公司透明度 信息披露 分析师预测分歧 代理成本 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]