回购利率与SHIBOR联动效应问题研究  

作　　者：范立夫[1] 周继燕[1] 王全[1] 

机构地区：[1]东北财经大学

出　　处：《宏观经济研究》2015年第7期80-87,159,共9页Macroeconomics

基　　金：国家社会科学基金课题"我国利率政策与汇率政策动态协调机制问题研究"(11CJY099);东北财经大学中央财政支持地方高校发展专项资金国际合作研究项目"通货紧缩是一种货币现象还是经济现象?--日本实证与中国镜鉴"(DUFE2015GY08)的阶段性研究成果

摘　　要：本文采用VAR模型,以2007年1月4日至2013年12月31日期间的7天银行间质押式债券回购利率和7天SHIBOR的日度数据为研究样本,对回购利率与SHIBOR之间的联动效应进行了实证研究。实证结果表明:回购利率对SHIBOR有较大的影响,但反向影响较弱,证实了银行间债券回购市场和银行间同业拆借市场之间存在传递关系。因此,中央银行应积极利用这一联动效应,通过有效的回购操作,实现对SHIBOR的有效调控,同时积极探索并完善现券买卖型交易,有效推动央行货币政策调控模式从数量型向价格型转轨。

关 键 词：回购利率 SHIBOR 价格型货币 政策调控模式 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51F822.0