可转债定价的实证研究  

作　　者：董微[1] 

机构地区：[1]北京大学汇丰商学院,深圳518055

出　　处：《统计与决策》2015年第14期168-170,共3页Statistics & Decision

摘　　要：可转债定价是可转债发行与投资分析的关键。文章通过引入Tsiveriotis&Fernandes模型和LSM模型,以编程的形式在matlab软件上模拟中行转债的理论价格,编程充分考虑赎回、回售、转股价格调整等要素,并利用对偶变量技术提高LSM模型的模拟精确度。实证分析表明,TF98和LSM模型对可转债价格拟合较好,并进一步解释各模型定价高于或低于实际价格的原因,并就哪一个模型更适用于可转债投资决策提出了建设性建议。

关 键 词：可转债 赎回 回售 TF98 LSM 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]