基于HMM-GJR的中国燃油期货市场VaR风险测度  

作　　者：徐凯[1] 陈粘 傅祺炜 

机构地区：[1]成都学院经济管理学院 [2]成都理工大学管理科学学院 [3]成都理工大学商学院

出　　处：《会计之友》2015年第16期27-31,共5页Friends of Accounting

基　　金：成都学院校青年基金项目"‘成渝经济区’企业经营危机的智能预警方法及应用"(2013XJR07);四川省教育厅人文社科项目"西部地区企业财务风险的PSO-SVM预警方法及应用"(14SB0359);四川省省级大学生创新创业训练计划项目"典型事实特征约束下金融市场极端风险危机的SVM智能预警研究"(201410616031)

摘　　要：以中国燃油期货市场为研究对象,首先引入了隐马尔科夫模型(Hidden Markov Models,HMM)对其进行波动状态刻画,进而采用HMM-GJR模型对燃油期货市场波动率进行描述,再对燃油期货市场进行VaR风险测度,并运用Back-testing方法检验了VaR风险测度模型的可靠性。研究结果表明:中国燃油期货市场表现出了明显的高、低两种波动状态,且HMM模型对燃油期货市场的高波动状态刻画具有显著的灵敏性;HMM(2)-GJR模型能够准确刻画燃油期货市场收益波动率;基于HMM(2)-GJR模型的燃油期货市场VaR风险测度更加有效。

关 键 词：中国燃油期货市场 HMM-GJR模型 VaR风险测度 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]