金融机构股票增发行为与金融机构风险实证分析  

Empirical Studies of Securities Issuance and Financial Institutions Risk

作　　者：刘志洋[1] 宋玉颖 

机构地区：[1]东北师范大学经济学院,吉林长春130117 [2]中国农业银行长春培训中心,吉林长春130117

出　　处：《兰州商学院学报》2015年第4期71-78,共8页Journal of Lanzhou Commercial College

基　　金：中央高校基本科研业务费专项资金资助(东北师范大学自然科学青年基金项目"互联网金融风险与监管研究"(2412015KJ029))项目的阶段性研究成果;教育部人文社会科学重点研究基地;中国人民大学中国财政金融政策研究中心重大项目"我国金融风险管理和监管问题研究"(11JJD790009)的阶段性研究成果

摘　　要：本文对2000年至2013年中国上市金融机构股票增发对金融机构风险的影响进行实证分析。实证分析结果表明,金融机构的股票增发并没有显著的影响金融机构经风险调整的收益率,但对金融机构的系统风险的影响较为显著,降低了金融机构的系统风险。从信用风险、市场风险和流动性风险来看,金融机构的股票增发行为降低了金融机构的信用风险和流动性风险,增加了金融机构的市场风险,证券公司在这一点表现非常明显。This article analyzes the relationship between securities issuance and financial institution＇ risk using Chinese on list financial institutions＇ data from 2000 to 2013. Empirical evidence shows： financial institutions＇ securities issuance does not have significant impact on financial institutions＇ risk adjusted return, but significantly lowers heir systematic risk. From the perspective of credit risk, market risk and liquidity risk, financial institutions＇ securities issuance lowers credit risk and liquidity risk, but increases market risk, which is obviously presented by security companies.

关 键 词：股票增发 金融机构风险管理 系统风险 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]