上市公司并购浪潮中的参照点效应——基于中国资本市场数据的实证研究  

作　　者：余瑜[1] 王建琼[1] 

机构地区：[1]西南交通大学经济管理学院

出　　处：《西南民族大学学报（人文社会科学版）》2015年第9期128-132,共5页Journal of Southwest Minzu University(Humanities and Social Sciences Edition)

基　　金：国家自然科学基金资助项目"有限理性下的自媒体证券信息传播:资源价值与负面效应"(71271174)阶段性成果

摘　　要：本文通过实证检验发现参照点效应是中国上市公司并购浪潮的重要驱动因素,股市价格指数前52周高点是中国上市公司并购决策的参照点,当期股市价格指数低于参照点的程度越大,总体并购活动数量越大,同时资本市场流动性对并购浪潮也有显著影响,股市估值偏差、托宾Q值、股市价格指数对并购浪潮缺乏解释力。

关 键 词：参照点效应 并购浪潮 并购动因 托宾Q 中国资本市场 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]