近约束、委托—代理机制与中国市政项目融资的规范  

Close Constraint,Principal- Agent Mechanism and Optimization of Municipal Project Financing

作　　者：傅勇[1] 匡桦[1,2] 

机构地区：[1]中国人民银行办公厅 [2]中国人民银行金融研究所

出　　处：《经济社会体制比较》2015年第5期31-44,共14页Comparative Economic & Social Systems

基　　金：国家哲学社会科学基金项目"地方政府行为;财政-金融关联与宏观经济波动--基于中国式分权背景的实证研究"(项目编号:11CJL008);上海领军人才队伍建设专项资金资助"城镇化融资模式:理想模式与现实选择"

摘　　要：市政项目的建设、维护和更新需要大量资金投入,政府部门与社会资本合作(PPP)等安排有助于部分解决融资问题,但这些方式如果不能构建合理的体制机制提升资金的使用效率,就很容易出现金融风险。文章基于委托—代理机制提出构建"近约束"机制,这样能够为居民提供投资渠道、降低项目资金风险,并优化市政项目融资。Municipal projects require a huge sum of funds. Public -Private Partnership （PPP） contributes in part to solving the financing problems. However, financial risks are prone to occur, if a preferable mechanism has not been established to increase the efficiency of funds. In this paper, we find a principal - agent mecha- nism named ＂close constraint＂, and discuss how to reduce the financial risk of municipal projects, and improve municipal project financing.

关 键 词：市政项目融资 委托—代理 近约束 

分 类 号：F124.6[经济管理—世界经济]