中美股债市场溢出效应研究——基于非线性Granger和LM-GARCH模型的实证检验  

作　　者：张东祥[1] 裴沙莎 刘英顺[1] 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院

出　　处：《商业经济研究》2015年第34期84-87,共4页Journal of Commercial Economics

基　　金：教育部哲学社会科学研究重大课题攻关项目(12JZD029);武汉大学人文社科资助项目"中央高校基本科研业务费专项资金"资助

摘　　要：本文采用2002-2012年中美股债市场指数的日频收益率数据,基于美国次贷危机前、中、后三个时期,分别运用非线性Granger模型和LM-GARCH模型对中美股债市场间跨国、跨市场的均值溢出效应和波动溢出效应进行实证检验。结论表明不同市场间在不同时期受到的均值/波动溢出效应各不相同,市场间均值溢出效应在危机时期表现得更显著,波动溢出效应则没有表现出这个特点。以期对监管层金融市场调控和股债市场资产配置有一定的参考价值。

关 键 词：股债市场 均值溢出 波动溢出 非线性Granger LM-GARCH 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济]