从完全理性视角到有限理性视角的跨越——基于法马和希勒在金融资产价值研究方面的文献综述  

作　　者：罗超[1] 倪明明[2] 

机构地区：[1]国家开发银行陕西省分行,陕西西安710075 [2]西北大学,陕西西安710127

出　　处：《金融经济（下半月）》2015年第12期69-73,共5页

摘　　要：完全理性假设是主流经济学的逻辑出发点,以此为基础产生的许多经典理论为研究经济问题提供了有效的范式和认知途径。主流经济学之中的经典金融学在完全理性的框架内,将资产定价理论作为其核心命题,且以对资产价值的探索作为其主要关注点,实现了逻辑上的自洽,亦取得了丰硕的研究成果,为认识金融资产定价行为和进行金融决策提供了有益的参照。然而,随着金融市场异象的日益增多,经典金融定价理论已经不能对其作出很好的理论阐释,完全理性假设无论是在逻辑推理还是在真实性方面,都受到了不断的质疑。由此,引发了对于行为人有限理性的思考,也促进了行为经济学在金融领域的进一步拓展。这其中,"有效市场假说"贯穿于古典资产定价理论的整个演化过程之中,奠定了这些标准资产定价命题的理论基石,而金融市场异象条件下关于资产价值的探索不仅弥补了标准金融理论的缺陷,同时又是希勒在有限理性假设下对行为金融的进一步发展。

关 键 词：资产定价理论 资产价格 有效市场假说 行为金融 

分 类 号：F832.39[经济管理—金融学]