我国企业实施全面风险管理对企业价值影响的实证研究  

An Empirical Study on the Influence of Comprehensive Risk Management on the Value of China's Enterprise

作　　者：成小平[1,2] 庞守林[2] 高磊[2,3] 

机构地区：[1]内蒙古师范大学公共管理学院,内蒙古呼和浩特010022 [2]中央财经大学商学院,北京100081 [3]内蒙古工业大学管理学院,内蒙古呼和浩特010051

出　　处：《金融发展研究》2016年第1期33-37,共5页Journal Of Financial Development Research

基　　金：教育部人文社会科学青年基金项目(14YJC790016);内蒙古师范大学科研基金项目"企业全面风险管理有效性研究"(2015YBXM069);内蒙古工业大学科学研究项目"企业风险管理与企业价值的关系研究"(SK201307)

摘　　要：全面风险管理对企业价值的影响一直是实务界和学术界关注的热点与前沿问题。尽管国外学者对全面风险管理与企业价值的关系进行了深入探讨,但基于我国上市公司的研究却很少。在中国特殊的制度背景下,全面风险管理的实施能否有效提升企业价值,将直接影响到全面风险管理的有效性。本文系统回顾了国内外关于企业风险管理与企业价值之间关系的研究成果,并以2010—2013年沪市A股上市公司为样本,实证分析了上市公司是否实施全面风险管理及实施全面风险管理年限对企业价值的影响。研究结果表明:企业实施全面风险管理可以有效提升企业价值,随着实施年份增长,全面风险管理对企业价值的提升作用明显增强。The impact of comprehensive risk management on the enterprise value has been the hot and frontier top- ic for both enterprises and scholars. Despite the fact that foreign scholars have done a lot of deep research on the rela- tionship between risk management on the enterprise value, yet little study is based on the study of listed companies in China. In China＇s special institutional environment, whether enterprise risk management can effectively enhance the en- terprise value？ This will directly affect the effectiveness of enterprise risk management. This paper gives a brief review about the research results of the relation between risk management and enterprise value at home and abroad. Based on the listed companies at Shanghai Stock Exchange from 2010 to 2013, this paper analyzes the impact of the introduction of ERM and the years of ERM on enterprise value. The results show that the introduction of ERM can enhance enter- prise value, and the years of ERM is positively associated with the enhancement of enterprise value.

关 键 词：全面风险管理 企业价值 ERM框架 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]