高管规模与公司业绩:来自中国上市公司的证据  

作　　者：覃家琦[1] 

机构地区：[1]南开大学商学院财务管理系

出　　处：《产业经济评论（山东）》2011年第1期122-141,共20页Review of Industrial Economics

基　　金：国家自然科学基金项目(70902048);教育部人文社科项目(09YJC630134);南开大学亚洲研究中心项目(AS0914)资助

摘　　要：本文以高层梯队理论、组织设计经济学、新制度企业理论为基础,提出公司当期业绩与当期高管规模呈倒"U"型关系以及当期高管规模受前期公司业绩影响两个研究假设,并以2006～2008年中国上市公司为样本对两个假设进行了实证检验,结果两个假设均获得良好支持。进一步的分析表明,在现有控制变量水平条件下,样本公司要想达到业绩最大化,对应的最优高管规模为14人,最优业绩为4.7%左右;实际高管规模平均值为6人左右,业绩平均值为3.9%,表明样本公司尚未达到最优高管规模和企业边界,业绩尚存在提升空间。而在现有业绩水平和控制变量水平条件下,样本公司理论上所需要的高管规模小于实际水平,表明样本公司存在高管冗余。

关 键 词：高管规模 公司业绩 倒“U”型关系 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F276.6