分红政策的变迁对上市公司盈余管理的诱导效应——基于DID模型  

作　　者：刘宝森[1] 巴曙松[2] 曹国华[1] 

机构地区：[1]重庆大学经济管理学院 [2]国务院发展研究中心金融研究所

出　　处：《金融与经济》2016年第1期4-9,40,共7页Finance and Economy

基　　金：中央高校基本科研业务重大自主项目(CDJSK1001);温州市金融改革项目基金(2045200158);教育部新世纪优秀人才项目(NCET-07-0905)

摘　　要：中国证监会多次更改上市公司再融资政策,以试图更好的保护中小投资者利益,然而,政策效果却偏离其预期。本文以2008年证监会发布的再融资政策为时间分界线,选取其前后实施再融资的企业作为研究样本,基于DID模型,比较分析了政策前后,再融资企业为满足证监会的政策门槛,对企业自身实施的盈余管理的行为方式变迁,揭示了企业基于自身利益考虑,选择其盈余管理方式由传统应计式转向真实盈余管理的内在原因。最后,本文为其政策改进提出有益的建议。

关 键 词：分红政策 真实盈余管理 政策门槛 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]