资产轮动新逻辑:下一个泡沫在哪里?  

作　　者：管清友 张瑜 

出　　处：《中国经济信息》2016年第8期30-32,共3页China Economic Information

摘　　要：2012年经济有趋势性下行压力以来,经济是否硬着陆不再依从其自身周期,而是完全取决于稳增长的力度,经济周期人为熨平拉长,流动性加速泛滥,形成了资产端收益率迅速走低、负债端成本下降较缓、预期不明朗的形势,必然导致投资者行为短期化与杠杆化。在这种情况下,流动性在各类资产中的无序轮换,投资时钟的经验失效,取而代之的是资产轮动的新逻辑：流动性洪水将流向所有价值洼地,并迅速将其淹没,筹码要疯抢。

关 键 词：资产存量 行为短期化 艺术品市场 趋势性 经济发展差距 一线城市 市盈率 杠杆化 大牛市 上市公司市值 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]