余额宝的资金流动性风险分析  

作　　者：沈效竹 

机构地区：[1]英国布里斯托大学经济金融管理学院

出　　处：《经济师》2016年第4期28-30,共3页

摘　　要：余额宝已成长为国内最大的货币市场基金。虽然资金赎回行为相对较稳定,但是其运营过程中面临的最大风险仍是流动性风险,其中,资金流动性风险与客户联系更紧密。文章介绍了余额宝的运营模式和流动性风险,针对其资金流动性风险特性和资金赎回行为特点,构建出余额宝的现金预留比例模型,推导出不同概率条件下余额宝的最优现金比例的动态计算公式。并进行了仿真分析,探索出一种较合理地确定现金预留比例参数的研究方法。为基金管理团队随时控制现金预留比例、规避巨额赎回引起的资金流动性风险提供了参考依据。

关 键 词：余额宝 资金流动性风险 现金预留比例 GAMMA分布 巨额赎回 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]