基于多层因子模型的我国核心通货膨胀估计  

Estimation of China's Core Inflation Based on Multi-level Factor Model

作　　者：高华川[1] 赵娜[2] 

机构地区：[1]南开大学经济学院 [2]南开大学经济学院数量经济研究所

出　　处：《统计研究》2016年第4期36-43,共8页Statistical Research

基　　金：国家自然科学基金项目"离散选择模型与受限因变量模型的前沿理论与应用研究"(71001054);国家自然科学基金项目"具有Markov体制转换动态因子模型建模方法及其应用研究"(71271142)资助

摘　　要：本文利用我国CPI分类数据,基于多层因子模型构建了一种新的核心通货膨胀指标。通过与单层因子模型方法的对比研究发现:单层因子模型会高估核心通货膨胀的波动性,原因在于其无法识别仅影响大类价格变化的局部因子,并将局部因子的大部分作用归于具有普遍性影响的全局因子。而多层因子模型不仅能够识别局部因子,并且利用分离局部因子之后的全局因子构造的核心通货膨胀指标具有更小的波动性,且更符合核心通货膨胀的内涵。We use China ＇s CPI data to construct a new core inflation index based on multi-level factor model.Compared with the single-level factor model,we find that： single-level factor model could overestimate the volatility of core inflation,because it is unable to identify regional factors that only affect sector price,thus it attributes the bulk of impact of regional factors to global factor which has pervasive influence. While the multi-level factor model could identify regional factors,and the core inflation which is constructed by the global factor has smaller volatility,and is consistent with the concept of core inflation.

关 键 词：多层因子模型 核心通货膨胀 标题通货膨胀 货币政策 

分 类 号：C812[社会学—统计学]