管理者早期生活经历与公司投资决策  

作　　者：赵民伟[1] 晏艳阳[1] 

机构地区：[1]湖南大学金融与统计学院,湖南长沙410079

出　　处：《社会科学家》2016年第4期88-92,共5页Social Scientist

基　　金：国家自然科学基金重点项目“战略导入的投资决策与风险管理”(7103104);国家自然科学基金创新研究群体项目“金融创新与风险管理”(71221001)

摘　　要：文章借鉴自然实验的思想,以管理者的大饥荒经历和参军经历为研究对象,发现不同经历会分别通过不同路径影响其所在公司的投资决策。在决策公司投资水平时,早年经历过大饥荒的管理者对公司资产负债率特别敏感,进而会影响投资效率,当公司负债水平较高时,其会抑制公司的过度投资,但也会增加公司的投资不足。有参军经历的管理者则对公司的现金持有量更敏感,当公司持有现金水平较高时,其所在公司投资过度的程度更大。

关 键 词：管理者早期经历 公司投资决策 投资过度 投资不足 

分 类 号：C939[经济管理—管理学]