衍生品交易中风险价值的法学分析  

作　　者：吴烨[1] 

机构地区：[1]中国人民大学法学院,北京100872

出　　处：《中南民族大学学报（人文社会科学版）》2016年第3期144-148,共5页Journal of South-Central Minzu University (Humanities and Social Sciences)

摘　　要：衍生品交易的最大特点是以"风险"为标的。"风险"极具商业价值,称为"风险价值"。风险价值具有"不确定性"、"可度量性"和"经济价值性"三要件,其在金融市场中被拆分、重组后流通,以对冲各种不同头寸的风险。基于这三要件,风险价值可分为表层为时间价值、内质为衍生价值的双层结构;时间价值递减耗损直至零值,衍生价值随标的证券价格波动而联动。厘清风险价值概念与结构,有助于理解衍生品交易本质,但也对民法上的情势变更、诚实信用等原则造成一定冲击,对传统理论的内涵与外延提出了挑战。分析风险价值,可以更好地理解、尊重衍生品市场规律和交易规则,有助于规制、监管利用衍生品进行跨市场操纵等违法行为。

关 键 词：衍生品 风险价值 对冲 交易标的 

分 类 号：F830.95[经济管理—金融学]