人民币汇率的均衡路径  

作　　者：刘煜辉 

出　　处：《金融博览》2016年第14期1-1,共1页

摘　　要：货币价值（汇率）与过高的资产价格之间实现均衡的路径,中国会如何选择？我们需要让两者尽可能走向收敛,找到一个新的均衡点。理论上讲,名义汇率快速释放掉高估的压力,能为本币资产价格找到支撑,但现实操作中短期也可能会出现失控,即两者相互证明式的正反馈螺旋式下跌。经历了去年8月11日和今年1月4日两次汇率市场化闯关尝试后,都出现了明显的全球外溢性的反应（货币竞争性贬值）,中美两国之间似乎建立了事前沟通的机制，汇率的每一步想法可能都需要与对方磋商。

关 键 词：汇率市场化 人民币汇率 均衡点 竞争性贬值 现实操作 名义汇率 外溢性 货币价值 贬值压力 中间价 

分 类 号：F832.63[经济管理—金融学]