房地产财富效应与投资者的风险态度  

作　　者：王聪[1] 周利[1] 

机构地区：[1]暨南大学经济学院,广东广州510632

出　　处：《中南财经政法大学学报》2016年第4期39-47,共9页Journal of Zhongnan University of Economics and Law

基　　金：广东省打造"理论粤军"2013年度重大资助项目"中国家庭金融问题研究--基于制度因素;人力资本和财富效应的考察"(LLYJ1317);广东省高等学校高层次人才项目"转型期我国家庭金融资产选择及财富效应的理论与实证"(YCJ201143)

摘　　要：为探讨房地产财富效应与投资者风险态度间的关系,首先运用2011年我国家庭金融调查数据(CHFS)、投资者家庭的人口统计学特征因素与风险资产的持有情况,通过Heckman两步法估算投资者家庭的风险厌恶系数;然后将投资者家庭按照风险厌恶系数分为风险偏好、风险中性与风险厌恶3组,并逐组分析房地产的财富效应。回归结果表明投资者的风险态度与房地产财富效应呈显著负相关,与理论模型的预测结果相一致。为达到通过房地产市场拉动内需的目的,政府应采取诸如调控土地供给、保障房的合理供应等措施保持房地产市场的平稳运行和发展,并保持政策的连续性和权威性,合理引导家庭的预期。

关 键 词：房地产财富效应 风险厌恶 Heckman两步法 家庭金融调查数据(CHFS) 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]