融资融券对我国上证指数波动影响的实证分析——基于2012—2015年股指数据研究  

作　　者：沈丰[1] 

机构地区：[1]上海大学

出　　处：《商》2016年第26期191-193,共3页Business

摘　　要：本文运用实证分析来分析融资融券对我国上证指数波动的影响。本文选取了上海证券市场的日融资额、日融券量和上证指数作为研究对象，通过单位根检验、协整检验和Granger因果检验等实证研究方法，实证分析了融资融券对股市波动的影响。研究得出。融资额融券量与股市波动之间具有长期的协整关系；融资额融券量与股市波动之间不仅有相关关系，还具有因果关系，融资额引起了股市的波动，股市的波动也会引起融资额3～4天后的变化。最后通过状态空间分析发现上轮牛熊市期间融资额的波动对上证指数波动由负转正，存在动态正向影响，说明融资额波动是这段时间的股价波动原因之一。

关 键 词：上证指数 融资融券 状态空间模型 

分 类 号：F832.4[经济管理—金融学]