货币政策、内部治理与企业非效率投资——基于装备制造业上市公司的研究  

作　　者：彭中文[1] 瞿奥斯 刘韬[1] 

机构地区：[1]湘潭大学商学院,湖南湘潭411105

出　　处：《财经问题研究》2016年第8期44-49,共6页Research On Financial and Economic Issues

基　　金：国家自然科学基金项目"基于学习成本的技术学习战略研究:路径;方式与产业选择"(G021001);湖南省教育厅重点项目"基于创新网络的高端装备制造业知识整合与创新绩效研究"(12A141)

摘　　要：本文利用2006—2014年中国装备制造业上市公司的面板数据,运用多元回归模型对货币政策、公司内部治理与企业非效率投资之间的关系进行研究。结果表明,宽松货币政策有利于装备制造企业获取外部融资,使企业更倾向于增加投资和扩大规模,导致企业投资效率降低;宽松货币政策显著加剧了国有企业的非效率投资现象,而对非国有企业的影响并不显著;适当提高股权制衡度、增加独立董事比例和高管持股比例,有利于提高投资决策的合理性,弱化宽松货币政策对企业非效率投资的影响。在此基础上,本文针对装备制造业的发展提出了相关政策建议。

关 键 词：货币政策 内部治理 企业非效率投资 装备制造业 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]