全流通背景下大股东减持现状及影响因素研究  

作　　者：高燕[1] 杨桐[1] 郑甘甜[2] 龙子午[1] 杜为公[1] 

机构地区：[1]武汉轻工大学经济与管理学院 [2]中南财经政法大学工商管理学院

出　　处：《宏观经济研究》2016年第8期107-115,共9页Macroeconomics

基　　金：国家社会科学基金一般项目"我国股票全流通背景下控股股东代理问题及治理机制研究"(项目批准号:15BJY016);武汉轻工大学2016年校立科研项目"资本市场全流通背景下控股股东代理问题的统计测度与治理机制研究"(项目批准号:2016y38)的阶段性成果

摘　　要：本文以2008—2014年中国沪深上市公司为样本,研究股权分置改革后大股东是否减持了股份,以及大股东所持股份在全流通背景下体现出何种特征。实证检验结论发现,2008—2014年以来,我国上市公司的大股东持股平均每年比上年减少0.3801%,共1186家次上市公司的大股东发生了减持。大股东减持的样本中,减持幅度最大达到55.5%。Z指数、股权集中度与大股东减持显著正相关。国有大股东、上市公司规模、资本积累率与大股东减持显著负相关,财务杠杆与大股东减持显著正相关。

关 键 词：全流通 股权结构 大股东 减持 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]