利率市场化对“三驾马车”、物价传导机制研究  

作　　者：王立平[1,2] 刘明[1] 申建文[3] 

机构地区：[1]陕西师范大学,西安710062 [2]西安邮电大学,西安710121 [3]中国人民银行西安分行,西安710075

出　　处：《经济问题探索》2016年第9期117-127,共11页Inquiry Into Economic Issues

摘　　要：在利率市场化加快背景下,本文尝试构建利率与三驾马车、物价的一个理论分析框架,利用因素增广向量自回归模型(FAVAR),探究利率政策对宏观经济的影响。实证研究显示:渐趋下降利率通过信贷渠道促使贷款增加、推动社会固定资产投资增长。利率对消费有推动作用,但利率的替代效应强于收入效应;且资本市场的波动性,增加消费的不稳定性。人民币汇率升值减轻了国际收支"双失衡",既利于降低经常项目顺差促进进口增长,又防热钱流入控制资本大规模外流起到积极作用。中央银行利用利率政策调控物价有效,费雪效应存在。

关 键 词：利率市场化 货币政策 三驾马车 物价 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学] F726F822.0