货币超发、投资者情绪对股权风险溢价的影响  

作　　者：韩士专[1] 杜丽慧 

机构地区：[1]华东交通大学经济管理学院

出　　处：《财会月刊（下）》2016年第9期73-77,共5页Finance and Accounting Monthly

基　　金：国家自然科学基金项目(项目编号:71161010);江西省"十二五"社会科学基金项目(项目编号:13YJ22)

摘　　要：利用2006年1月～2015年6月相关数据，通过协整检检、格兰杰因果检验以及建立向量自回归分布滞后模型、误差修正模型，探究货币超发、投资者情绪指数对股权风险溢价的影响，得出如下结论：货币超发与投资者情绪均为股权风险溢价的格兰杰原因；货币超经济发行率、投资者情绪、股权风险溢价三个变量存在长期均衡关系，货币超经济发行率每增长1％，导致风险溢价降低0．33％，投资者情绪指数每提高1％，风险溢价将增长1．10％；短期波动情况为，货币超经济发行率及投资者情绪指数每增长1％，分别引起风险溢价降低0．90％、0．27％。

关 键 词：货币超发 投资者情绪 股权风险溢价 误差修正模型 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]