管理浮动汇率制下的央行最优合约  

作　　者：周柏旭[1] 

机构地区：[1]密苏里大学,美国密苏里州65201

出　　处：《上海金融》2016年第9期8-12,共5页Shanghai Finance

摘　　要：由于管理浮动汇率制度下,汇率波动被视为极其重要的目标之一,故货币政策的时间不一致性问题需要被重新考察。结合中国央行特点引入汇率目标来建立模型,考察时间不一致是否存在。结果表明:时间不一致性仍然存在,虽然相机抉择政策会消除此问题,但只会有次优解。最后,通过委托代理法证明存在一个最优合约来解决时间不一致问题以及实现最优货币政策,同时也暗示了相机抉择政策的有效性。

关 键 词：货币政策 汇率 委托代理 时间不一致 相机抉择 

分 类 号：F830[经济管理—金融学]