多目标制货币政策框架下的信贷调控与流动性实时管理--基于六部门DSGE模型的金融加速器效应检验  

作　　者：骆祚炎[1] 罗亚南[1] 

机构地区：[1]广东财经大学金融学院,广东广州510320

出　　处：《上海金融》2016年第10期13-19,共7页Shanghai Finance

基　　金：第一作者主持的国家自然科学基金面上项目“金融加速器效应顺周期性的多维测度与逆周期调控政策研究”(71473049)的部分研究成果

摘　　要：由于需要同时兼顾实体经济平衡和金融平衡,货币政策调控需要从单一通胀目标制转向多目标制。在货币政策多目标制框架下,既需要注重信贷调控,也要加强流动性管理。本文基于六部门一般均衡DSGE模型的金融加速器效应检验论证了此观点。金融加速器效应检验表明,信贷对产出等变量的冲击效果明显,货币供给对其他变量具有一定的冲击作用。由此得到的政策涵义是,在货币政策多目标制框架下和供给侧结构性改革中,信贷资源应该更多地向高效率企业和民营经济倾斜,并充分考虑产业差异和地区差异,从而实施差异化的信贷调控。在影子银行和互联网金融不断发展的情况下,传统的报表分析和统计分析不能完全适应形势的发展,要充分使用大数据和信息技术手段,加强和完善流动性的实时技术监测。

关 键 词：金融加速器 DSGE模型 多目标制货币政策 流动性实时管理 

分 类 号：E52[军事—军事理论] E44