两岸四地建立“人民币区”的可行性研究  

作　　者：蔡彤娟[1] 陈丽雪[1] 

机构地区：[1]对外经济贸易大学国际经济研究院

出　　处：《世界经济情况》2016年第5期19-28,18,共11页World Economic Outlook

基　　金：本文获得对外经济贸易大学协同创新项目：《中国企业走出去的审批体制改革》（201502YY002B）,对外经济贸易大学特色学科：世界经济（国际投资）,中国一东盟区域发展协同创新中心科研专项和教育部长江学者和创新团队发展计划联合资助（合同编号;CW201518）.

摘　　要：本文采用高频汇率日数据，运用货币锚效应模型和VAR-GARCH-BEKK模型分三个阶段检验了人民币对港澳台货币影响系数的变化和人民币与港澳台货币汇率的联动性及持续性。货币锚效应模型的估计结果表明，人民币已成为影响港元和澳门元币值的第三重要货币，影响新台币币值的第二重要货币，人民币已成为港澳台汇率决定中重要的“隐性锚”。VAR-GARCH-BEKK模型估计结果表明二次汇改后人民币与港澳台货币汇率联动性在增强，人民币与港澳台货币汇率联动的持续性也在不断加强。综合结果表明未来两岸四地“人民币区”独立板块的雏形正在形成。现阶段应继续加快人民币汇率制度改革和人民币国际化进程，逐步放松资本账户管制，推动人民币可自由兑换，并建立两岸四地汇率稳定协调机制。

关 键 词：两岸四地 人民币区 货币锚效应模型 VAR-GARCH-BEKK模型 汇率联动 

分 类 号：F832.63[经济管理—金融学]