财政政策与经常账户间关系的变动规律——来自G20的经验数据(2000～2014年)  

The Relation between Fiscal Policy and Current Account: Evidence from G20

作　　者：赵凯[1] 林志伟[1] 

机构地区：[1]华侨大学数量经济研究院

出　　处：《世界经济研究》2016年第12期36-46,共11页World Economy Studies

基　　金：福建省软科学项目"新常态下研发补贴对福建省企业创新的影响及作用机制研究"(项目编号:2016R0061);国家自然科学基金"R&D补贴(组合)影响异质企业创新的机理;路径与对策研究"(项目编号:71603087)的阶段性成果

摘　　要：文章以"凯恩斯理论"和"李嘉图等价原理"为立足点,将一国债务水平与该国消费者行为进行关联,把"双赤字"、"双分叉"、"双盈余"及"李嘉图等价"同时纳入研究范畴,通过纠偏LSDV与多重门槛动态面板回归相结合的方式对不考虑债务因素和考虑债务因素两种情况进行了分析与比较,突出了在动态及非线性情况下债务水平对"财政政策-经常账户"关系变化的影响及其变动规律。研究发现:当一国债务水平介于13.21%与74.54%之间时,其财政预算支出与经常账户正相关,"双赤字"(双盈余)假说成立;当债务水平高于74.54%时,两者间虽呈现负相关关系但不显著,符合"李嘉图等价";而当债务水平低于13.21%时,两者间呈现显著负相关关系,此时会出现"双分叉"。政府可根据本国债务水平所属类别,掌握财政政策与经常账户间关系变化,从而有效实施扩张性、紧缩性或审慎的宏观财政政策。This study based on Keynesian theory and Ricardian equivalence,combines systematically the debt level with consumer behavior,and considers ' Twin Deficit', ' Twin Divergence' and ' Two Surplus' into account. By the comparison of the outcomes derived from bias corrected LSDV and multiple dynamic panel threshold regression,this paper discloses the relation between fiscal policy and current account. It is found that the ' Twin Deficit' hypothesis is correct when the debt level is between 13. 21% and74. 54%; and when the debt level is above 74. 54%,the ' Ricardian equivalence' will be verified. However,the ' Twin Divergence' appears when the debt level is inferior to 13. 21%.

关 键 词：双分叉 双赤字 李嘉图等价 

分 类 号：F811[经济管理—财政学]