货币国际化的影响因素和作用机制研究——基于储备货币成本理论的视角  

作　　者：彭红枫[1] 谭小玉[1] 祝小全 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院

出　　处：《世界经济情况》2016年第7期79-100,44,共23页World Economic Outlook

摘　　要：本文将国际储备的币种结构作为货币国际化程度的度量，考虑因货币交易需求和原始储备币种的分布差异而产生不同货币之间的转换成本、货币储备不足的短缺成本和过度储备的机会成本，从最优化均值一方差型效用函数的角度出发，根据六种影响货币交易成本的作用机制构建外汇储备币种决策的因素决定模型。实证结果表明人民币已经与国际化货币有相似的发展路径，惯性因素和汇率制度改革的冲击不容忽略；经济规模仍然是人民币国际化最坚实的国内基础；成熟的金融市场和网络技术对货币国际化的促进作用会逐渐显现；军事和政治的博弈也是货币国际化的分支；坚持汇率制度改革的深化和资本账户循序渐进地开放逐步提高人民币作为交易结算和储备货币的国际接受度。

关 键 词：货币国际化 国际储备币种 交易成本 汇率制度改革 

分 类 号：F822[经济管理—财政学]