融资融券对我国股市波动的影响研究——基于投资者情绪角度  

作　　者：刘俊奇[1] 周威皓[1] 

机构地区：[1]辽宁大学经济学院,博士生导师沈阳110036

出　　处：《财会月刊（中）》2017年第1期113-118,共6页finance and accounting monthly

摘　　要：本研究使用主成分分析法构建投资者情绪指标,并基于投资者情绪的角度分析了融资融券交易对于股市波动的影响。研究发现,融资余额、融券余额与股市波动显著负相关,投资者情绪与股市波动显著正相关。融资和融券并不是股市波动的格兰杰原因,投资者情绪和股市波动呈现双向格兰杰因果关系。脉冲响应和方差分解分析的结果表明,融资融券对于股市波动的贡献率不高,对股市波动具有一定的抑制作用。

关 键 词：融资融券 股市波动 投资者情绪 格兰杰原因 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]