香港人民币离岸市场是否冲击了我国外汇储备?  

Does the Hong Kong Offshore RMB Market Impact China's Foreign Exchange Reserves?

作　　者：严佳佳[1] 陈彩玲[1] 何乐融 

机构地区：[1]福州大学经济与管理学院,福建福州350108

出　　处：《浙江金融》2017年第2期29-38,共10页Zhejiang Finance

基　　金：中国博士后科学基金第57批面上资助二等<香港人民币离岸市场对中国跨境资金的影响研究>(2015M571199)

摘　　要：本文选取2012年5月至2016年1月期间的在岸样本月度数据,运用时变参数的状态空间模型检验了在岸市场因素对外汇储备的影响力;在在岸市场因素的基础上又选取同期间的离岸样本月度数据,检验了离岸市场对外汇储备的影响力,并且判断了离岸市场的发展导致在岸市场因素的影响力发生显著变化的存在性。结果发现,离岸市场因素对我国外汇储备影响显著,加入离岸市场因素之后在岸市场因素对我国外汇储备变动影响的显著性降低。The paper utilizes monthly onshore RMB and the Hong Kong offshore RMB data from May 2012 to January 2016 and applies the state space models to test how the offshore RMB market affects China＇ s foreign exchange reserves. The results first confirm the impact of the onshore RMB market on Chinese foreign exchange reserves. More importantly, it identifies significant influence of offshore RMB market factors on China＇s foreign reserves and a mitigating effect of offshore RMB market factors on the onshore market factor.

关 键 词：离岸市场 外汇储备 跨境投机资本 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]