基于实物期权的PPP项目收益补贴研究  

作　　者：刘元芳[1] 蔡彬清[2] 林平[2] 詹明煜 

机构地区：[1]闽江学院经济与管理学院,福建福州350108 [2]福建工程学院管理学院,福建福州350118 [3]福建省建福工程管理有限公司,福建福州350001

出　　处：《福州大学学报（哲学社会科学版）》2017年第2期43-50,共8页Journal of Fuzhou University(Philosophy and Social Sciences)

基　　金：福建省社科规划项目(FJ2015B224);福建省软科学研究项目(2015R0002)

摘　　要：PPP项目使用者付费模式下,政府不承担运营补贴支出责任,项目公司承担全部或者大部分的项目需求风险,私人部门收益存在极大的不确定性。引入实物期权思想分析公私合作项目收益补贴,建立补贴期权的分析模型,并结合实例进行分析验证。研究表明,与无补贴期权的项目相比,含有补贴期权的项目具有更高的价值评价,项目盈利的可能性也大大提高,项目的补贴期权对于私人部门参与公共项目投资具有很强的激励性。缺乏管控的补贴期权极有可能带来私人部门刻意的消极行为,以套取政府的巨额补贴。因此,政府部门有责任实时监控项目实施的状态,以提高政府基础设施项目投资效率,实现政府和私人部门之间的利益均衡。

关 键 词：PPP项目 基础设施建设 收益补贴 实物期权 

分 类 号：F283[经济管理—国民经济]