大宗商品指数投资者对原油期货价格波动影响研究  

作　　者：李卓[1] 李海[1] 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院,武汉430072

出　　处：《统计与决策》2017年第11期157-162,共6页Statistics & Decision

摘　　要：文章从大宗商品金融化的视角解释原油期货市场上的价格波动,对原油价格波动的深层原因提出一个新的解释。以WTI最近的一期到期的原油期货合约价格的超额收益率来刻画原油期货的价格,根据国际大宗商品市场上的指数用线性映射的方法估算出的商品指数投资者的头寸,结合指数波动因子VIX以及标普500指数,构建一个四元SVAR模型,其中宏观因素标普500指数作为外生变量进行运算,运用马尔科夫状态转移的识别方法识解出系数矩阵,利用脉冲响应函数分析原油价格波动与各个因子之间的即期因果关系,揭示了商品指数投资者对原油期货合约价格的影响。

关 键 词：原油期货市场 大宗商品价格 指数化投资 风险 

分 类 号：F830.93[经济管理—金融学]