资金流对股市收益率的动态影响——来自中国股票市场的经验证据  

作　　者：周树民[1] 卢炎飞 王传美[1] 

机构地区：[1]武汉理工大学理学院

出　　处：《金融与经济》2017年第6期72-76,共5页Finance and Economy

基　　金：教育部人文社科青年基金项目(14YJCZH143);中央高校基本科研业务费专项资金项目(WUT:2016IA005)

摘　　要：本文以我国股市上证综合指数和行业板块的平衡面板数据为研究样本,对资金流与股票市场收益率的动态结构关系进行分析。实证结果表明:当期和滞后一期的资金流与收益率有显著的正相关关系,影响程度和显著性不断增强,影响效应是短期的;各行业板块资金流与收益关系现状存在差异,传媒、计算机等行业资金流对收益影响程度较大;滞后一期的资金流对当期资金流有预测作用,前期收益率却对当期资金流入有负向作用。

关 键 词：股市 资金流 面板数据 收益率 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]