国际资本流动与利率的相关性研究——基于国内外利率相关性的实证分析  

作　　者：侯倍倍 

机构地区：[1]青岛理工大学经贸学院,山东青岛266520

出　　处：《经济研究导刊》2017年第20期97-99,共3页Economic Research Guide

摘　　要：近年来,中国进一步开放资本项目,不仅提升了中国的国际资本自由度,而且国际资本流动对我国国内利率波动及货币政策也产生一定影响。因此,选取误差修正模型(ECM)对国内外利率的相关性进行分析,从实证的角度检验国际资本流动对国内利率波动的影响;同时,对比我国和日本两国国内利率波动对国际资本流动的反应程度。结果显示,长期来看,国内外利率具有同向变化趋势,说明国际资本流动对我国货币政策独立性产生一定影响,但对日本的影响较小;短期内二者不存在动态变化关系。在国际资本不完全自由流动、人民币汇率尚未完全市场化的情况下,结合日本的经验和我国的国情,建议进一步深化人民币汇率和利率市场化改革,完善国际资本流动管理。

关 键 词：国际资本流动 货币政策独立性 误差修正模型 

分 类 号：F831.6[经济管理—金融学]