中国台湾央行冲销干预对外汇市场压力的影响机制分析  

作　　者：郑丞平 

机构地区：[1]复旦大学经济学院

出　　处：《世界经济情况》2017年第5期19-34,共16页World Economic Outlook

摘　　要：本文在借鉴Girton和Roper等的外汇市场压力概念和模型基础上，结合了中国台湾央行冲销干预政策构成中国台湾开放经济宏观模型，透过1986年第4季度至2016年第3季度的季度宏观数据，估计模型中的相关参数，计算这一期间中国台湾的外汇市场压力、外汇市场干预和汇率制度弹性指数，以及透过OLS和VAR模型探讨中国台湾外汇市场压力与央行公开市场操作和国外宏观经济指标之间的动态关系。发现1986年以来，中国台湾在62％的期间数据显示面临升值压力；央行在98％的样本期间进行外汇市场的冲销政策，其中一半以上的样本期间央行进行逆风的外汇市场干预政策；以及在近16年来汇率制度弹性指数接近于0，即说明中国台湾的汇率制度不具有弹性。

关 键 词：外汇市场压力 外汇市场干预 汇率制度弹性指数 央行公开市场操作 

分 类 号：F830.73[经济管理—金融学]