中国股市指数与交易量之间的因果关系研究——基于线性与非线性Granger检验  

作　　者：卢志源 肖一 

机构地区：[1]中央财经大学保险学院,中国精算研究院 [2]中国人民大学教育学院

出　　处：《金融与经济》2017年第9期30-37,共8页Finance and Economy

摘　　要：作为技术分析常用的基础变量,股市指数与股市交易量之间的相互关系历来都是广泛研究的对象。本文基于最新的中国股市数据,通过构建VAR模型,运用传统的Granger因果检验方法以及最新提出的非线性Granger因果检验方法对中国股市量价关系进行研究。结果表明:沪深两市的股市交易量不是股市指数的线性Granger原因。而股市指数则是股市交易量的线性Granger原因。过滤掉线性因素以后,上海股市不存在从股市指数到股市交易量的非线性Granger因果关系;而在深圳股市中,这种关系在滞后阶数较低的时候依然存在。过滤掉线性因素以后,沪深两市的市场交易量是对应市场指数的非线性Granger原因。并且,这种关系在A股市场和指数之间更为强烈。

关 键 词：量价分析 VAR模型 GRANGER检验 非线性Granger检验 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]