企业杠杆率、金融波动与区域经济增长——基于区域结构视角的企业杠杆率研究  

作　　者：任晓怡[1] 黄锐[1] 祝佳[1] 

机构地区：[1]广东金融学院

出　　处：《广东社会科学》2018年第1期27-37,共11页Social Sciences in Guangdong

基　　金：国家自然科学基金面上项目"金融产业链效应与区域产业结构差异及其空间扩散的实证研究"(项目号71373056);国家自然科学基金青年项目"区域经济关联与金融资源竞争的空间动态效应研究"(项目号71603059);教育部人文社会科学研究青年基金项目"金融资源的空间扩散与锁定效应的区域比较研究"(项目号13YJC790117)资助的阶段性成果

摘　　要：选取2010~2015年全国30个省级区域的企业部门杠杆率作为样本,使用空间杜宾面板数据模型(SDM)和空间回归模型偏微分方法,实证研究了我国企业杠杆率的空间结构及区域间的影响因素。研究结果表明,我国区域企业杠杆水平存在空间相关和异质性,但区域间杠杆变化的联动机制和影响因素错综复杂;具体而言,本区域的经济增长对本区域杠杆率有显著的抑制作用,对外区域的杠杆率有显著的提升作用,而金融波动的作用则恰好相反。基于此,通过添加经济增长和金融波动作为核心解释变量以及人口增长、CPI等宏微观指标作为控制变量,进一步考察不同区域的企业高杠杆形成机制的相异性。最后,据此提出重视区域和行业差异、完善产业链去杠杆联动和构建区域企业去杠杆长效机制的政策建议。

关 键 词：企业杠杆 经济增长 金融波动 

分 类 号：F061.5[经济管理—政治经济学]