宏观经济运行与股市波动性关系研究--基于VAR模型的实证检验  

作　　者：姚君 殷开睿[1] 李从刚 

机构地区：[1]中国人民大学国际学院 [2]江苏信息职业技术学院

出　　处：《中国物价》2017年第12期54-57,共4页China Price

基　　金：江苏省2016年度高校哲学社会科学基金资助项目“信用衍生品对银行业稳定的影响和风险防范”(项目号2016SJB790030)

摘　　要：本文运用面板VAR模型,根据我国2007~2016年10年的样本数据,对股市波动性、通货膨胀率和经济增长率之间的动态关系进行实证分析,得到以下结论:(1)股市波动性受自身影响较大,受宏观经济运行和通货膨胀因素影响较小,政策市特征依然较明显;(2)股市波动性对通货膨胀率短期有负向影响,长期内趋于稳定;(3)股市波动性与宏观经济运行密切相关,股市成为经济"晴雨表"的作用初现。因此,监管者在维护金融市场稳定、防范系统性风险发生时,必须考虑宏观经济运行、货币政策和资本市场监管措施并重,而市场投资者为实现较高投资回报,更应关注宏观经济与股市波动性的动态关系,做到理性投资。

关 键 词：股市波动性 VAR模型 通货膨胀率 经济增长率 

分 类 号：F124[经济管理—世界经济] F224F832.51