跨境资本流动与商业银行脆弱性:理论模型与最优货币政策  

作　　者：舒长江[1] 

机构地区：[1]南昌航空大学经济管理学院

出　　处：《江西社会科学》2017年第12期63-72,共10页Jiangxi Social Sciences

基　　金：国家社科基金项目"资产价格波动与商业银行脆弱性"(17BJY203)

摘　　要：通过构建开放经济条件下的资金循环流动模型,从理论上揭示跨境资本流动对我国商业银行脆弱性的冲击机理与传导机制,并运用2010年1季度至2017年1季度数据进行实证检验,结果表明:跨境资本流动对我国商业银行脆弱性存在显著的正向冲击,其中外国直接投资、证券投资对我国商业银行脆弱性的冲击性不明显,但其他投资对我国商业银行脆弱性存在显著的正向冲击。研究还发现,人民币有效汇率对跨境资本流动与我国商业银行脆弱性之间关系存在显著的调节效应,人民币有效汇率能有效缓解跨境资本流动对商业银行脆弱性的冲击力度。在资本自由流动与汇率政策间进行搭配选择,能显著增强货币政策实现金融稳定目标的效果。

关 键 词：跨境资本流动 商业银行脆弱性 资金循环流动 最优货币政策 

分 类 号：F82[经济管理—财政学]