投贷联动试点的银企间信息结构与激励合同解析  

作　　者：朱云章[1] 

机构地区：[1]河南科技大学经济学院,河南洛阳471023

出　　处：《金融理论与实践》2018年第1期46-51,共6页Financial Theory and Practice

基　　金：国家自科基金项目(U1304707);河南省高等学校青年骨干教师培养计划(2016GGJS-064);河南省科技厅软科学项目(172400410151);河南省政府决策研究招标课题(2016B146);河南省社会科学规划决策咨询项目(2017JC11)

摘　　要：银行业金融机构向来不缺乏开展投贷联动业务创新的动力,但是,如果要确保其同样具有向科创企业前移金融服务的激励,那么,投贷联动业务试点必须能够重塑其与科创企业间的信息结构。借用动态道德风险框架下研究两期问题的相关模型,可以对投贷联动试点业务中银行业金融机构与科创企业间的三种信息结构及相应激励合同特点进行分析。结果显示,投贷联动使得银行业金融机构与科创企业的银企间信息结构具有了重复博弈特征和消解信息不对称的组织基础;投贷联动试点业务重在探索形成投资功能子公司与科技金融专营机构之间的信息共享机制。不过,即使双方达成最优合同,也难以约束科创企业的自利性跨阶段行为权衡;也无法防止银行业金融机构在经济下行周期对科创企业的惜贷甚至抽贷行为。

关 键 词：投贷联动 银企信息结构 动态道德风险 激励合同 

分 类 号：F832.332[经济管理—金融学]