风险投资机构关系嵌入、知识专业化对成功退出的影响:一个交互效应  

Impact of Venture Capital Firms' Relational Embeddedness and Knowledge Specialization on Successful Exit: An Interactive Effect

作　　者：石琳[1,2] 党兴华[1] 韩瑾[1,3] 

机构地区：[1]西安理工大学经济与管理学院,陕西西安710048 [2]西安工业大学经济管理学院,陕西西安710032 [3]西安财经学院商学院,陕西西安710100

出　　处：《财贸研究》2017年第11期79-87,共9页Finance and Trade Research

基　　金：国家自然科学基金面上项目"风险投资网络社群形成机理及对投资绩效的影响研究"(71572146);陕西省社会科学基金项目"风险投资机构的社会资本;风险投资联盟结构与创业企业成功率研究"(2014P13);陕西省软科学研究项目"网络嵌入性对军民融合跨功能团队创造力的影响研究"(2017KRM127)

摘　　要：基于知识观视角,以我国本土风险投资机构为研究对象,运用CV Source数据库2005年1月1日至2014年12月31日间的样本数据,构建logit回归分析模型,检验风险投资机构关系嵌入、知识专业化及其交互效应对投资绩效的影响。结果表明:(1)投资机构关系嵌入与成功退出呈倒U型关系;(2)知识专业化与成功退出呈正相关关系;(3)知识专业化负向调节关系嵌入与成功退出的倒U型关系。Based on the view of knowledge,this paper takes Chinese local venture capital firms as research object,uses the sample data of CV Source database from January 1,2005 to December 31,2014,sets up a logit multiple regression model,and tests the impacts of venture capital firms＇ relational embeddedness,knowledge specialization,relational embeddedness and knowledge specialization＇s interactive on successful exit. The results show that：（ 1） The relationship of venture capital firms＇ relational embeddedness and successful exit have significantly inverted U type.（ 2） Venture capital firms＇ knowledge specialization has a positive effect on successful exit.（ 3） Knowledge specialization negatively moderates the inverted U type relationship between relational embeddedness and successful exit.

关 键 词：关系嵌入 知识专业化 成功退出 交互效应 

分 类 号：F830.59[经济管理—金融学]