人民币汇率市场化与宏观审慎管理——基于NOEM-DSGE模型的研究  

作　　者：蓝天[1] 

机构地区：[1]武汉大学经济与管理学院,武汉430072

出　　处：《经济问题探索》2018年第3期136-144,共9页Inquiry Into Economic Issues

摘　　要：本文通过构建开放经济条件下的DSGE(NOEM-DSGE)模型,实证研究了在我国汇率市场化背景下宏观审慎政策的必要性以及宏观审慎政策和货币政策的协调问题。研究结果表明,第一,汇率市场化能够减小通货膨胀和产出的波动,增进社会福利;第二,在当前中国汇率市场化程度不断提高的背景下,仍有必要对资本流动进行宏观审慎监管。特别是当经济体受到货币政策冲击时,"货币政策+宏观审慎政策"的政策组合能够显著地减小商业银行信贷和资本比率的波动,保证金融系统和宏观经济的稳定。第三,当经济体受到非货币政策冲击时,"货币政策+宏观审慎政策"的政策组合并不能显著平缓通货膨胀的波动,反而会由于一些非预期的影响从而加剧产出的波动。

关 键 词：汇率市场化 宏观审慎政策 NOEM-DSGE模型 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]