上市公司年报语调操纵、非效率投资与盈余管理  

Tone Management,Inefficient Investment and Earning Management

作　　者：朱朝晖[1] 许文瀚 ZHU Zhaohui;XU Wenhan(School of Accounting, Zhejiang University of Industry and Business, Hangzhou 310018, China)

机构地区：[1]浙江工商大学财务与会计学院,浙江杭州310018

出　　处：《审计与经济研究》2018年第3期63-72,共10页Journal of Audit & Economics

基　　金：国家社会科学基金重点项目(13AGL002);浙江省自然科学基金项目(LY18G020028)

摘　　要：基于行为财务理论和委托代理理论,研究了管理者文本信息操纵和数字信息操纵之间的关系。以我国2010—2016年间A股上市公司年报为研究对象,借助网络爬虫(Web Crawler)提取并分析年报中的管理层语调。研究发现:管理者在年报中的语调操纵对盈余管理起到了配合作用。进一步研究发现,语调操纵对盈余管理的配合效应将随着非效率投资程度的增加而增强。研究结论表明,管理者的数字信息操纵和文本信息操纵是相互配合的,它们共同起到了掩盖管理者动机的目的。Based on corporate behavioral finance theory and principal-agent theory,this paper studies the impact of language tone and inefficient investment on earning management. Using the data of listed company from 2010 to 2016,this paper finds that the optimism of language tone has a positive influence on the upward earning management; the pessimism of language tone has a positive influence on the downward earning management. Further study reveals that when company facing inefficient investment,the impact of language tone on earning management is stronger. The results of this study show that language tone,as a strategic disclosure method,deepens the agency conflict between major shareholders and normal shareholders,as well as shareholders and the managers.

关 键 词：行为财务 年报 文本信息 管理层语调 语调操纵 非效率投资 盈余管理 

分 类 号：F235.99[经济管理—会计学]